龙星科技（002442）2024年度管理层讨论与分析
时间: 2025-04-11 06:29:33 | 作者: 矿用分选
证券之星消息，近期龙星科技（002442）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
2024年，外部环境变织、内部困难挑战增多、经济稳定运行难度上升，面对复杂严峻形势，国家加强宏观调控，及时部署一系列增量政策，有效应对各类风险挑战，经济运行总体保持平稳、稳中有进、高水平质量的发展扎实推进，全年GDP实现同比增长5%，经济总量首次突破130万亿元大关，进一步彰显了我们国家的经济的强大韧性和蓬勃活力。
炭黑作为国民经济中重要的高分子纳米材料，大范围的应用于轮胎、橡胶制品、新能源、油墨、涂料、塑料等领域。2024年，炭黑上游原材料价格有所回落，煤焦油年均价格处近三年低位，供需紧张局面得到缓解，整体煤焦油市场行情报价呈现下行趋势；与此同时，炭黑市场在新增产能投放及东南亚需求量开始上涨的驱动下，供需整体呈现增长态势。然而，受原料价格下降、炭黑成本支撑减弱及下游轮胎企业全钢胎需求下滑等多重影响，炭黑全年均价同比亦有某些特定的程度的降低。据中国橡胶工业协会炭黑分会统计多个方面数据显示，2024年全国会员企业炭黑生产总量512万吨，同比增加3.87%。
面对炭黑行业及上下游产业链呈现的新形势和新变化，公司管理层审慎研判，对集团各业务环节实施精细管控，通过加快项目投产进度、优化产品结构、推动工艺创新、赋能数字化转型等多措并举，产销量创公司历史上最新的记录，稳步提升公司纯收入能力。公司以客户为中心，各经营管理环节实现一体化高效协同，快速响应市场变化，为客户提供全方位定制化服务及创造更高价值。
国家自2020年提出“双碳”目标以来，围绕“双碳”工作陆续出台《2030年前碳达峰行动方案》、《2024-2025年节能降碳行动方案》和重点领域和重点行业的实施方案等政策性文件，内容涵盖科技、财税、金融、污染防治、生态保护、能源综合利用等众多领域。
公司紧抓国家“双碳”战略机遇，积极谋划部署碳减排路线，确定中长期降碳目标。一是完成炭黑企业在原材料生产与提取、制造和加工、运输和物流、使用和维护、废弃物处理和回收等碳足迹梳理和全生命周期的分析，并于2023年4月在世界炭黑大会上发表；二是通过与北京化工大学等校企合作，研究节能高效利用、减少化石能源消耗、碳减排技术推广应用、实现洁净绿色生产等降碳措施，打造国家级绿色工厂；三是积极地推进新型炭黑原料制备与生产攻关项目，逐步实现产品的绿色循环降碳目标。
目前炭黑行业正处于向高水平发展的转型阶段，近年来新能源汽车快速地发展，新能源汽车销量从2021年352万辆上涨至2024年1,287万辆，近三年新能源汽车销量平均年增长率高达54%。随着新能源汽车爆发式增长，超高续航、超低噪声、超低滚阻、高抓地力的新能源电动汽车轮胎迎来发展机遇，公司新能源汽车轮胎用高纯净度纳米级炭黑、高分散白炭黑、硅烷偶联剂专用炭黑、绿色环保炭黑等产品也迎来较大的发展机遇。
公司的碳基新材料产业高质量发展方向符合国家、地方和行业的“十四五”发展规划及战略性新兴产业重点支持领域。公司将继续优化产业结构，推进产业协同发展，努力实现高端化、智能化、绿色化，加大重要产品和关键核心技术攻关力度，不断迭代先进适用技术，形成具有更强创新力、更高附加值、更具竞争力的新质生产力产业基础。
公司是专注从事碳基和硅基纳米材料研发、生产和全球销售的高新技术企业，连续多年被评为国内十强炭黑企业，是中国橡胶工业协会炭黑分会理事单位。公司注重品牌培育，打造“龙星LX”品牌，拥有“龙星LX”驰名商标。“龙星”炭黑是中国橡胶协会指定的“协会推荐品牌”。公司通过了ISO9001质量管理体系、IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系认证，检测中心通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证并取得相应资质。2024年获得国际可持续发展与碳认证(ISCCPLUS),是公司贯彻双碳战略及构建可持续循环发展体系的重要标志。
2023年公司取得由海关颁发的《AEO高级认证企业证书》，获得了河北省首份RCEP原产地证书，在提升国际贸易便利化，增强企业国际竞争力方面迈入新台阶。2024年成功入选国家工信部第六批专精特新“小巨人”企业名单，技术实力和创新能力再获权威认证。公司凭借卓越的技术研发实力、突出的创新能力以及完善的建设条件，2024年获批建立“河北省炭黑技术创新中心”。此次获批是公司持续推动科技创新的关键举措，更是对公司在炭黑技术研发领域深厚积累的认可。
公司以智能制造、智慧运营和智慧决策为数字化转型目标，创建数智化运营管理平台，通过集成ERP、钉钉、DCS系统与5G物联网，实现全流程数字化管理，为企业发展注入新动力，获得2024年河北省省级工业互联网标杆示范工厂荣誉，并获邀参展2024中国国际数字经济博览会，体现了公司在数字化转型和智能制造领域方面取得的创新成果。
公司聚焦主业，做专做强，现有河北沙河、河南焦作、山西长治三大生产基地，截至2024年末，拥有炭黑产能达到62万吨/年，2024年为优化区域布局，拟收购中橡重庆服务西南市场，产业规模和服务能力不断增强。
公司深耕炭黑行业30余年，是炭黑行业领军企业。公司主营业务为高品质纳米级炭黑、白炭黑，连续多年位列国内前三。拥有良好的客户资源，与风神轮胎、中策集团、米其林、大陆马牌等头部轮胎企业保持长期合作关系，是橡胶行业协会指定的“协会推荐品牌”。截止2024年公司累计获得国家专利授权110项，涵盖炭黑反应炉、炭黑造粒、炭黑改性等核心技术领域。
公司以科技创新为驱动，致力于打造绿色智能未来。公司旗下全资子公司山西龙星新材料科技发展有限公司和河北新珑智控科技有限责任公司，分别在智慧工厂建设与先进装备制造领域取得显著成果。这些重大项目不仅将提升公司的生产自动化和智能化水平，更带来生产效率的提升和运营成本的降低，为炭黑产业建设5G智慧工厂打下坚实基础。
公司自成立以来，始终致力于炭黑产品的研发、生产和销售，产能规模处于国内领先水平。截至2024年末，公司炭黑设计产能达到62万吨/年，其中新增山西龙星产能20万吨，拥有16条具有国际先进水平的新工艺湿法造粒炭黑生产线。根据中国橡胶协会炭黑分会统计数据，公司位列我国重点企业炭黑产量前3位。
公司山西龙星碳基新材料循环经济产业项目的投产，进一步提高公司炭黑产能，优化产业布局，丰富产品结构，提升公司产品竞争力和发挥产能规模优势，进一步巩固公司在炭黑领域的头部企业地位。
公司围绕国家支持的战略性新兴产业等前沿领域，致力于碳基新材料和绿色降碳产品等先进技术的研发，与复旦大学、中科院、浙江大学等科研院校联合开展先进新材料、新工艺、新领域的科学研究，以产学研深度融合为契机，加快发展新质生产力。
公司为满足不同市场及客户的需求，强化高端产品和个性化产品的研发，通过持续的技术创新和工艺改进，2024年集中攻克24项重要研发项目，累计投入研发经费18,743万元。截止至2024年，公司累计获得国家专利授权110项，内容涵盖不同性能炭黑的处理工艺，炭黑生产中机械设备，尾气、废气处理，筛分机杂质去除等。同时，公司积极参与制定国家及行业标准，其中：国家标准28项，行业标准2项，团体标准1项。
公司建设配套尾气回收利用装置，生产过程中产生的尾气全部回收用于生产、发电、制汽或对外供热。尾气发电产生的电力除自用外，剩余部分为社会提供电力、蒸汽和冬季采暖热源用于民生。公司高效回收生产过程中的显热和潜热，并建有行业首台套双超机组实现能源超高效率创新利用，达到了节能增效的良好经济效益和降碳减排的社会效益。
公司深耕炭黑行业，积累了大量优质客户资源和覆盖全球的销售网络，通过多项国际管理体系认证和多家高端客户的供应商系统认证，公司产品质量及服务得到客户的广泛认可，具有较高的品牌知名度。众多知名大型轮胎企业与公司建立了长期稳定的合作关系。
公司聚焦碳基和硅基材料主业，延伸上下游产业链，携手科研院所及下游产业共同研发，拓宽新材料品种和应用领域，推进新材料国产化技术进程。公司凭借自身技术优势，整合现有产业基础，通过推进智能装备制造基地项目，并结合工业机器人、5G技术、自动包装等多元化应用场景，充分释放产业一体化协同效应，为构建绿色低碳5G智慧工厂打下坚实基础。
公司建立完善的成本控制体系，建立市场响应决策机制，优化原料采购结构，把握采购节奏，与主要供应商建立长期稳定的合作关系，确保原材料的质量、供应稳定性和成本可控。同时通过工艺技术革新、强化能源管理、优化资源配置效率等措施，打造核心的成本管控体系。
2024年度，公司累计销售炭黑55.53万吨，同比增长12.70%；公司实现营业收入435,542.89万元，同比增长1.95%，实现净利润14,208.65万元，同比增长28.70%，收入及利润实现稳步增长。公司主营产品国内、国外销售占比分别为86.07%和13.93%。截至报告期末，公司具备炭黑年生产能力62万吨，继续保持炭黑行业领先地位。
报告期内公司成功发行7.55亿元可转换公司债券，所募集资金全部用于山西龙星碳基新材料循环经济产业项目的建设，项目一期已竣工投产。该项目的顺利投产是公司优化产业布局、构建绿色循环经济产业链的关键一环，承载着重大战略意义。全资子公司河北新珑不断提升科技创新能力，2024年获得6项国家专利，于2024年11月11日通过河北省高新技术企业认定。
公司将继续保持锐意进取、开拓创新的精神，紧跟时代的步伐，把握市场的脉搏，不断创新产品和服务，实现企业稳健发展。
展望未来，炭黑行业的集中度将越来越高，行业布局更加科学化，随着供给端的不断优化，未来在市场竞争中胜出的炭黑企业更注重增加产品的技术含量。公司将坚持走科技创新引领之路，持续增加研发资金的投入、增强科研队伍的创新能力，并和国内知名科研院所和关键客户开展以碳材料为主、多元化领域发展的产学研联合攻关工作，以炭黑技术创新中心平台为基础，加大导电炭黑、石墨化炉炭黑、高结构饲料白炭黑等研发力度，力争在国家支持的战略性新兴产业等前沿领域实现新的突破。
公司将围绕做强主业、多元绿色发展的战略方针，一是要精研碳材料前沿技术，推进产业创新、促进产业升级；二是推进低碳绿色循环经济高质量发展。在山西长治投资建设碳基新材料循环经济产业项目，在炭黑主业产品系列上做到强链、补链；河北新珑延伸上游装备制造领域，为未来建设5G智慧工厂打下坚实基础；为同步推进国内与国际市场，实现品牌国际化，在香港投资设立子公司；合资成立杭州龙星生物科技有限公司，探索新材料多元化的发展战略。
以公司现有数字化平台为基础，不断加大智能制造投入，推进5G智慧工厂的建设。以生产运营管理为驱动，依托企业装备的研发优势，实现标准化操作，提高劳动效率，自研智能自控装备，河北新珑实现自动包装机的量产使用。逐步推进使用AI、ChatGPT、Deepseek本地部署等人工智能技术，稳步提升工厂的智能制造水平。
公司积极响应国家双碳目标，每年开展EcoVadis企业可持续发展评级，明确了2030年实现碳达峰、2050年实现碳中和的企业双碳目标，有序开展可持续绿色原料、能源的多级创新高效利用、产品降碳项目、碳汇产品开发等系列措施，打造绿色原料、绿色生产、绿色包装、绿色物流等全产业链的绿色低碳循环发展之路。
发展始终是公司的第一要务和永恒主题。公司将从战略、全局和长远的角度，规划公司未来的发展趋势，锚定以高科技、高效能、高质量为特征的新质生产力发展目标，从新型原料、工艺设备、人员配置、企业文化建设、精益六西格玛项目推广、集团化质量管理等生产经营要素加大创新力度，助力企业在关键核心技术的不断突破，从而实现企业高质量发展。
公司产品主要应用于橡胶用炭黑，特别是轮胎用炭黑，公司的营业收入主要依赖于炭黑产品的生产和销售，如果未来炭黑市场发生重大不利变化，则公司可能因业务结构单一而存在经营业绩下降的风险。炭黑主要在轮胎生产中使用，对汽车轮胎行业依赖度相对较高，汽车轮胎行业的波动将对炭黑的市场需求产生较大的影响。因此存在对下业依赖度较高的市场风险。
应对措施：公司积极开拓国内外市场，扩大销售网络，提高市场占有率。大力推进优质客户的全品种开发，增加高附加值产品，建立客户信息化管理平台，为客户提供全方位的产品和服务，与客户建立从技术开发到采购管理、售后服务的全流程沟通渠道，提升产品核心竞争力。同时，公司加大对碳基新材料品种和应用领域的研发力度，逐步探索多元化发展的途径，培育新的盈利增长点。
目前炭黑行业市场竞争日趋激烈，中低端产品同质化严重，不能排除未来由于市场竞争产品盈利能力下降的可能性。公司的主要客户为国内外大型轮胎企业，不排除由于市场低价竞争带来未来客户流失的风险，亦不排除由于主要客户的经营情况和资信状况发生变化而对公司带来不利影响的可能性。
应对措施：面对竞争激烈的行业环境，公司通过加大产品研发、深抓创效项目、优化产品结构、技改工艺创新、数字化转型、研发低碳技术等措施，稳步提升公司经营绩效。
炭黑的原材料煤焦油、蒽油、乙烯焦油，约占其成本的80%以上，在原材料价格大幅上涨的情况下，将显著增加炭黑的生产成本。近年来，受国内钢铁、焦化产业政策调整和国际原油价格的波动等因素影响，上述原料油价格波动较大。但受炭黑市场供求关系和定价规则的制约，相对于原材料价格变化，炭黑销售价格的调整存在滞后性。因此，不排除由于销售价格调整的不及时、不充分和采购计划的不当引致原材料价格波动所带来的风险。
应对措施：公司成立原料协调小组，及时做出市场预判和对策调整，优化采购节奏，利用不同品种原料油价格差和价格波动时间差，控制好采购成本。同时谋划原料油近区域长协资源，开发其他高性价比的油品使用，为长期稳定用油做好资源保障。
碳基材料是国家和地方产业政策鼓励行业。公司作为行业头部企业之一，在各方面都保持了较强的竞争实力。但如果未来国家对炭黑及上下游产业焦化行业、钢铁行业、轮胎行业产业指导政策发生重大不利改变，可能对公司的发展造成不良影响，并带来由此产生的政策风险。
应对措施：公司将密切关注国内外宏观经济和政策形势的变化，加强对产业政策的研究，分析市场变化并及时调整经营决策，进一步增强公司经营能力，提高抗风险能力。
公司在脱硫脱硝等环保方面投资较大，环保设施符合国家目前环保政策要求。但在国家环境治理要求不断提高的情况下，不排除国家未来颁布新的环保政策，提高环保排放标准的可能性，公司将投入更大的资金以符合国家政策要求。因此不排除因运行成本增加导致短期内盈利能力下降的风险。
应对措施：公司坚持推进减污降碳工作，不断深化清洁生产和节能减排，持续进行环保深度升级，实现绿色生态可持续发展。指标远优于国家和地方标准，获得国家级绿色工厂称号。
公司生产所需的煤焦油等原材料具有易燃性，且生产的全部过程中的部分工序为高温高压环境。因此，公司对安全生产管理方面尤为重视，推行安全生产标准化管理。但仍存在因操作不当、设备故障或自然灾害导致安全事故发生的可能性，从而影响正常生产经营。
应对措施：公司坚持“风险导向、科学预防、源头管理、关口前移、重心下移、系统管控、持续改进”的管理原则，有效防控各类安全风险。公司对生产的全部过程中各个环节进行全面的风险辨识，对各类风险实行分级管理，加强日常巡查、监测和维护，确保安全防护措施的有效性。
公司期末资产负债率58.24%，在合理区间之内，公司一直执行较为稳健的财务政策，具备良好的偿债能力，但仍存在因暂时不能偿还到期债务的风险。
应对措施：为降低财务风险，公司合理安排负债规模和负债结构，确保负债水平与企业的盈利能力和偿债能力相匹配。同时，公司通过多元化融资渠道、降低融资成本等方式来优化财务结构。此外，建立健全的内部审计和财务报告制度也是公司降低财务风险的重要手段。
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证券之星估值分析提示龙星科技盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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